根據國家統計局公布的最新數據，今年1-10月份我國房地產(chǎn)投資累計完成額同比增長(cháng)7.8%，前10個(gè)月該增速持續在在7.5-9%之間波動(dòng)，波動(dòng)收斂投資趨于理性，對電梯需求形成較好的引導。前3季度我國前10大，前30大，前50大地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的市占率較16年分別提高了6.3%，9.4%，10.5%。

 

未來(lái)隨著(zhù)地產(chǎn)行業(yè)集中度提升，電梯行業(yè)集中化趨勢將更加明顯。本周專(zhuān)題，我們主要探討電梯行業(yè)發(fā)展的階段性變化。

 

 

經(jīng)濟和政策觀(guān)察：根據統計局最新數據10月份規模以上工業(yè)增加值同比增長(cháng)6.2%，環(huán)比增長(cháng)0.1%；服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數當月同比增長(cháng)8.0%，環(huán)比增長(cháng)0.2%。需求方面來(lái)，10月份社會(huì )消費品零售總額同比增長(cháng)10%，環(huán)比持平；1-10月份固定資產(chǎn)投資增速比1-9月份回落0.2%，投資在優(yōu)化供給結構方面的作用在持續發(fā)揮。從出口看，10月份出口同比增長(cháng)6.1%。物價(jià)總體穩定。10月份CPI上漲1.9%,工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格上漲6.9%，漲幅與上月持平，表明市場(chǎng)供求關(guān)系持續改善的。

 

 

市場(chǎng)表現分析：本周滬深300指數小幅上漲0.22%，創(chuàng )業(yè)板指下跌3.51%，申萬(wàn)機械設備板塊下跌5.32%。

 

 

機械動(dòng)態(tài)變化：根據工程機械協(xié)會(huì )數據，1-10月挖機銷(xiāo)量達到112476臺，同比增長(cháng)98.2%，10月份銷(xiāo)售挖機10541臺，同比漲幅81.2%。10月份25家主要裝載機生產(chǎn)企業(yè)合計銷(xiāo)售裝載機8114臺，同比增長(cháng)45.23%。今年前十月，全行業(yè)累計銷(xiāo)售裝載機81403臺，同比增長(cháng)45%，增幅進(jìn)一步擴大。

 

 

機械行業(yè)觀(guān)點(diǎn)與組合：當前新興產(chǎn)業(yè)投資繼續保持高增長(cháng)，而傳統制造業(yè)經(jīng)歷利潤改善后同樣增強了資本支出意愿，形成疊加共振的態(tài)勢。我們認為，機械設備行業(yè)充分受益于制造業(yè)的技術(shù)改造、產(chǎn)業(yè)升級，而關(guān)鍵技術(shù)突破、優(yōu)質(zhì)高效供給是優(yōu)秀機械設備企業(yè)的突出價(jià)值所在。我們仍然聚焦于選擇競爭力優(yōu)秀的公司，傳統領(lǐng)域建議關(guān)注市場(chǎng)份額擴張、歷史包袱清理徹底、盈利能力提升和資產(chǎn)質(zhì)量修復的龍頭企業(yè)；新興成長(cháng)領(lǐng)域，板式家具設備、鋰電設備、3C電子設備、半導體設備和環(huán)衛設備等都呈現出了較強的需求彈性?；谛袠I(yè)需求回暖，優(yōu)秀企業(yè)財務(wù)改善，我們繼續給予機械行業(yè)"買(mǎi)入"評級，建議積極關(guān)注需求韌性、結構變遷，重點(diǎn)看好細分領(lǐng)域的優(yōu)勢企業(yè)。

 

 

近期推薦組合：三一重工(600031,股吧)、中集集團(000039,股吧)、中國中車(chē)(601766,股吧)，恒立液壓、艾迪精密、鄭煤機(601717,股吧)、龍馬環(huán)衛(603686,股吧)*、浙江鼎力(603338,股吧)、弘亞數控、精測電子*、聯(lián)得裝備*、田中精機(300461,股吧)*、杰克股份、伊之密(300415,股吧)、上海機電(600835,股吧)；中長(cháng)期角度持續看好鋰電裝備板塊優(yōu)秀企業(yè)表現機會(huì )，包括：先導智能、贏(yíng)合科技(300457,股吧)、科恒股份(300340,股吧)*等；建議近期關(guān)注泛半導體設備企業(yè)晶盛機電(300316,股吧)*、長(cháng)川科技、至純科技等。（標*為聯(lián)合覆蓋企業(yè)）風(fēng)險提示：宏觀(guān)經(jīng)濟變化導致機械產(chǎn)品需求波動(dòng)；原材料價(jià)格上升壓制企業(yè)盈利能力；匯率變化導致盈利波動(dòng)；去產(chǎn)能進(jìn)度不及預期等。